Las Leliq (Letras de Liquidez) son un instrumento financiero utilizado en Argentina por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para controlar la liquidez en el sistema financiero y regular la tasa de interés de corto plazo en la economía del país.
Estas letras son emitidas por el BCRA y tienen como objetivo principal absorber o inyectar liquidez en el mercado financiero, dependiendo de las condiciones económicas y de inflación en el país. Cuando el BCRA busca reducir la cantidad de dinero en circulación para controlar la inflación, emite Leliq y las coloca en el mercado para captar pesos de los bancos. A cambio, los bancos reciben una tasa de interés sobre estos instrumentos.
La tasa de interés que se paga por las Leliq se utiliza como referencia para las tasas de interés de mercado en Argentina, incluyendo las tasas de préstamos entre bancos (tasa de pases) y las tasas de interés que se ofrecen en las colocaciones a plazo fijo. y otros instrumentos financieros. Es decir, las Leliq tienen un impacto directo en las condiciones de crédito y en la rentabilidad de las inversiones para los agentes económicos.
El BCRA utiliza las operaciones de Leliq para establecer la tasa de interés de referencia diaria, conocida como tasa de política monetaria. Esta tasa es crucial para el control de la inflación y para mantener la estabilidad financiera en el país. A través de subastas diarias, el BCRA determina la cantidad de Leliq a ofrecer ya qué tasa, lo que afecta el costo del crédito y la disponibilidad de liquidez en el mercado.
Es importante destacar que el uso extensivo de Leliq y otras formas de absorción de liquidez puede tener implicancias para el equilibrio entre inflación, tasas de interés y crecimiento económico, lo que requiere un manejo cuidadoso por parte de las autoridades monetarias para asegurar la estabilidad macroeconómica.